教程辅助!“全民雀神万能开挂神器”开挂(透视)辅助神器
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来源:格隆汇
马年春节,全球市场最大“黑天鹅”落地,炸出了贵金属的“超级大红包”!
当地时间2月20日 ,美国联邦最高法院以6:3的关键投票,作出里程碑式裁决:正式认定特朗普政府实施的大规模全球关税,超出总统法定权限 ,相关政策自始无效!
这一裁决,堪称美国贸易政策的“分水岭 ” 。它不仅封死了总统“绕开国会、任性加税”的捷径,更瞬间点燃了市场热情:
美股三大指数集体上演“低开高走” ,道琼斯指数收涨0.47%,站稳49625点;标普500指数涨0.69%,报6909点;纳斯达克收涨0.90% ,收报22886点。
贵金属更是迎来狂欢,黄金大涨2.66%,一举冲破5100美元大关 ,COMEX白银期货更疯狂,单日飙升8.9%,报85.19美元/盎司。
01
“无序加税 ”终于剧终了
回溯过往,特朗普政府自2025年1月上台后 ,便援引IEEPA法案,以行政令形式绕过国会,多次单方面推出一系列大规模全球关税措施 ,此举不仅遭到美国12个州及上千家企业联合起诉,更因其无明确期限 、反复多变的变更、无税率上限的无序性,持续困扰企业经营决策、压制市场风险偏好 ,成为美股震荡走弱的核心症结之一。
此次最高法院的裁决,强有力封杀了总统无序加税的路径,也算是一个股票市场对于“特朗普全球关税”风险因子再次降权的重要信号 ,成为直接推动当日美股三大股指实现低开高走的反弹导火索 。
此次最高法院的裁决,给出了一锤定音的结论:IEEPA法案通篇未明确授权总统征收关税,其核心授权仅为紧急状态下的经济封锁与金融管制 ,特朗普援引该法案实施全球关税,本质上侵犯了国会专属的征税权,违反“重大问题原则”。
首席大法官罗伯茨在判决书中明确强调,总统若要行使征收关税这类影响全国经济的重大权力 ,必须有国会的明确授权,而本案中,特朗普政府无法提供任何相关依据。
值得注意的是 ,这一裁决并非完全剥夺特朗普的关税权力,仅封杀了IEEPA这一“单边加税捷径”,其依据《1962年贸易扩展法》第232条 、《1974年贸易法》第301条征收的关税 ,仍继续有效 。
关税枷锁的解除,直接推动美股实现低开高走的强势反弹,行情表现直观印证利好逻辑。
裁决落地前一日(2月19日) ,美股三大股指集体收跌,市场对关税不确定性的担忧可见一斑;2月20日裁决公布后,市场情绪瞬间反转 ,三大股指全线低开高走,道琼斯工业平均指数上涨0.47%,标普500指数涨0.69%,纳斯达克综合指数大涨0.90% ,成交量同步放大,彰显市场做多信心的快速回升。
深入拆解美股上涨的核心逻辑,本质是“不确定性收敛 ”与“政策冲击可控”的双重支撑 。
一方面 ,最高法院的裁决明确了总统关税权力的法律边界,彻底改变了此前“单边加税、无序博弈”的局面,未来任何大规模关税政策 ,都需依托《1974年贸易法》第122条、第301条等有明确程序约束的法条推进,企业无需再担心“突如其来的加税冲击 ”,经营政策风险大幅降低 ,市场风险偏好显著回升。
另一方面,特朗普政府随后推出的10%全球临时关税,虽看似延续贸易保护倾向 ,但实则大幅收敛了冲击力度——明确的150天期限 、15%的税率上限,再加上大范围的豁免安排,使得这一政策更具可预期性,对美国企业成本和盈利的实际冲击处于可控范围 ,并未改变市场对美股盈利复苏的核心预期。
从板块表现来看,进口依赖度高、全球供应链占比大的大型科技股,成为此次关税裁决的最大受益者 ,这也与美股上涨的核心逻辑高度契合 。
其中,谷歌C涨幅达3.74%,领涨科技板块 ,亚马逊上涨2.56%,Meta、苹果分别上涨1.69% 、1.54%,英伟达上涨1.02% ,仅微软小幅下跌0.31%、特斯拉基本持平(+0.03%),整体呈现“多数走高、结构向好”的态势。
关税裁决带来的市场环境优化,叠加同期再度升级的中东地缘局势 ,共同推动贵金属资产迎来爆发式上涨,成为另一大受益板块。尤其是白银,凭借工业属性与避险属性的双重加持,涨幅远超黄金 ,成为本轮贵金属行情的领涨品种 。
02
贵金属再度全面爆发
美东时间2月21日,贵金属市场迎来全面爆发,黄金 、白银同步大幅飙升 ,全球市场呈现“普涨”格局,各类贵金属价格数据直观彰显了行情的强势。
具体来看,COMEX黄金期货收报5130美元/盎司 ,单日涨幅2.66%,成功突破5100美元整数关口,创下阶段性新高;
COMEX白银期货表现更为惊艳 ,收报85.19美元/盎司,单日涨幅高达8.9%,涨幅远超黄金;
现货市场同步走强 ,伦敦金现收于5104.24美元/盎司,涨幅2.35%,伦敦银现收于84.353美元/盎司,涨幅8.19% ,延续强势格局。
国内市场方面,由于春节假期金融市场休市,但实物黄金市场表现坚挺。
金店方面 ,近期周大福、周生生等头部品牌已宣布黄金价格涨至1560元/克,涨幅分别达5.26%、5.12%,老凤祥黄金价格涨至1556元/克 ,涨幅3.73% 。
不难发现,关税裁决与美伊地缘局势的双重共振,是推动近期贵金属价格再度飙升的关键因素。
最高法院的裁决虽消除了全球贸易的极端风险 ,但也加剧了美国国内的政治博弈,尤其是1750亿美元已征关税的退款事宜,特朗普坦言相关诉讼可能持续2-5年 ,这一不确定性将长期困扰美国企业现金流与政府财政。
值得一提的是,美国商务部公布的最新数据显示,2025年第四季度经济增速仅1.4%,显著低于市场预期的2.8% ,核心个人消费支出(PCE)价格指数同比上涨3.0%,通胀反弹叠加经济放缓的滞胀格局初现,投资者为对冲通胀风险、规避经济下行压力 ,纷纷增持黄金,推动黄金价格突破关键关口 。
另外,美伊地缘局势持续升级 ,战争风险上升,避险资金大量涌入贵金属市场。
美伊第二轮间接谈判后,双方核心分歧依旧难以弥合 ,“边谈边备战 ”的对峙态势愈发凸显,特朗普近期密集释放强硬信号,不仅给伊朗设定了10-15天的协议最后期限 ,还公开表示“正在考虑对伊朗实施有限军事打击”。
据悉,美国目前已在中东地区部署大量军事力量,美军或于数日内对伊朗发动首轮有限打击,中东地区战争风险攀升至近年新高 ,进一步推升全球避险情绪,贵金属作为传统避险资产,成为资金的首选配置方向 。
值得注意的是 ,白银此次涨幅远超黄金,核心在于其兼具避险属性与工业属性的双重优势。
随着人工智能 、光伏、电动汽车等新兴产业的快速发展,白银的工业需求持续攀升——白银是导电性最好的金属 ,可减少AI运算设备的电量损耗与发热,是AI产业的核心原材料之一,同时也是光伏电池、电动汽车的关键组件。
世界白银协会预计 ,未来5年全球白银工业需求将持续扩大 。此次关税裁决消除了部分供应链不确定性,叠加AI发展预期提振,白银的工业需求预期进一步改善 ,再叠加避险资金推动,使得白银价格迎来爆发式上涨,涨幅显著高于黄金。
近期,多家国际权威机构纷纷发布看涨评级。
摩根士丹利在最新发布的2026年贵金属投资报告中明确给予黄金“增持”评级 ,将年内目标价上调至5400美元/盎司,认为关税裁决引发的美国国内政治博弈 、滞胀担忧,叠加中东地缘风险升级 ,将持续推升黄金的避险与抗通胀需求,短期突破5200美元关口无明显压力 。
对于白银,高盛给出“强烈买入 ”评级 ,将6个月目标价设定为92美元/盎司。其分析师团队表示,白银的工业需求复苏势头远超预期,尤其是AI产业的快速扩张的带动下 ,白银的结构性需求缺口将逐步扩大,叠加避险情绪加持,白银价格涨幅有望持续跑赢黄金 ,成为贵金属板块的领涨核心。
此外,巴克莱银行也维持黄金“增持”、白银“买入”评级,认为美联储当前中性利率立场、美元走弱趋势,将为贵金属价格提供长期支撑 ,而关税裁决带来的市场不确定性收敛,进一步降低了贵金属的投资风险,吸引更多中长期资金入场布局。
03
结语
总结来看 ,美国最高法院推翻特朗普基于IEEPA的全球关税,叠加中东局势再度升温,是本轮贵金属上涨的重要催化剂 。
展望后续 ,两大核心观察点值得重点关注:
一是2月24日特朗普推出的10%临时关税正式生效,需关注美国主要贸易伙伴的反制措施,以及这一政策对美国企业的实际影响;
二是美伊10-15天的协议最后期限临近 ,地缘局势是否进一步升级 、美军是否会实施军事打击,将直接影响贵金属的避险行情走向。
短期来看,贵金属的利好格局仍将延续 ,但需警惕利好出尽后的短期回调,长期则需重点跟踪美国经济数据、美联储政策动向以及全球地缘局势的变化,合理把握投资节奏。




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